Nevýhody 3 piliera: na čo si dať pozor pred vstupom

Nevýhody 3 piliera sú témou, ktorú by mal dôkladne zvážiť každý, kto o vstupe do tohto produktu uvažuje — vyvážený pohľad zahŕňajúci aj potenciálne slabšie stránky pomáha urobiť informovanejšie rozhodnutie než len jednostranný zoznam výhod.

Čo si z tejto témy odniesť na záver

Nevýhody tretieho piliera nie sú dôvodom na jeho automatické zavrhnutie, ale signálom, že rozhodnutie o vstupe si zaslúži rovnakú pozornosť ako akékoľvek iné dlhodobé finančné rozhodnutie vo vašom živote.

Prečo je dôležité poznať obe strany mince

Marketingové materiály DDS spoločností prirodzene zdôrazňujú predovšetkým výhody produktu, preto má zmysel doplniť si obraz aj o potenciálne slabšie stránky, aby bolo vaše rozhodnutie o vstupe založené na kompletných, nie len jednostranných informáciách.

Obmedzená likvidita nasporených prostriedkov

Tretí pilier je koncipovaný ako dlhodobý produkt na dôchodkové zabezpečenie, nie ako nástroj na krátkodobé sporenie s okamžitým prístupom k peniazom. Predčasný výber vlastných príspevkov je možný spravidla až po desiatich rokoch od uzatvorenia zmluvy, a to len z vlastných príspevkov, nie z tých, ktoré na účet vložil zamestnávateľ. Túto obmedzenú likviditu je potrebné mať na pamäti, ak zvažujete, že by ste tretí pilier mohli v budúcnosti použiť aj na iný účel než dôchodok.

Poplatky znižujúce čisté zhodnotenie

Hoci sú maximálne poplatky v treťom pilieri zákonom obmedzené a v priebehu rokov postupne klesali, stále predstavujú náklad, ktorý znižuje čisté zhodnotenie vašich úspor. V dlhom časovom horizonte niekoľkých desaťročí sa aj zdanlivo malé rozdiely v poplatkoch medzi jednotlivými DDS spoločnosťami a fondmi môžu premietnuť do citeľne odlišnej konečnej sumy, preto má zmysel poplatky pri výbere zohľadniť rovnako dôsledne ako ponuku fondov.

Závislosť na osobnej disciplíne

Na rozdiel od prvého a druhého piliera, kde sa príspevky odvádzajú automaticky z povinných odvodov, tretí pilier vyžaduje, aby si účastník sám udržiaval disciplínu pravidelného prispievania. Bez tejto disciplíny môže produkt zostať výrazne poddimenzovaný oproti tomu, čo by mohol priniesť pri pravidelnom a dostatočne dlhom sporení. Táto vlastnosť robí z tretieho piliera produkt, ktorého reálny prínos výrazne závisí od osobného prístupu účastníka, nie len od jeho samotnej existencie.

Výnosy nie sú garantované

Podobne ako pri investovaní vo všeobecnosti, ani zhodnotenie prostriedkov v príspevkových fondoch tretieho piliera nie je vopred garantované a odvíja sa od vývoja finančných trhov, do ktorých fond investuje. Minulé výnosy fondov nie sú zárukou budúceho vývoja, a v krátkodobom horizonte môže hodnota nasporených prostriedkov aj dočasne klesnúť, čo je potrebné akceptovať ako súčasť dlhodobého investičného charakteru produktu.

Nezávislosť od štátnych garancií

Na rozdiel od druhého piliera, kde od roku 2023 platí individuálna garancia chrániaca konzervatívnu časť úspor, tretí pilier takúto štátom garantovanú ochranu voči prípadnému podpriemernému zhodnoteniu v rovnakej podobe neponúka. Majetok účastníkov je síce chránený oddelenou správou od majetku DDS spoločnosti a dohľadom Národnej banky Slovenska, no garancia minimálneho zhodnotenia príspevkov tu neplatí rovnako, ako pri dlhopisovom garantovanom fonde v druhom pilieri.

Obmedzené možnosti mimoriadneho výberu v núdzovej situácii

Na rozdiel od bežného sporiaceho účtu, ku ktorému máte prístup prakticky kedykoľvek, tretí pilier neponúka jednoduchý spôsob, ako sa v prípade náhlej finančnej núdze dostať k celej nasporenej sume bez čakania na splnenie zákonných podmienok. Táto vlastnosť robí z tretieho piliera nevhodný nástroj na budovanie núdzovej finančnej rezervy a zdôrazňuje, že by mal byť len jednou zložkou vášho širšieho finančného portfólia, nie jeho jedinou súčasťou.

Administratívna záťaž pri viacerých zmenách

Zmena DDS spoločnosti, úprava výšky príspevkov, alebo riešenie výplaty dávok si vyžaduje určitú administratívnu aktivitu zo strany účastníka — vyplnenie formulárov, komunikáciu s DDS spoločnosťou a sledovanie zmluvných podmienok. Pre niektorých ľudí môže byť táto administratívna záťaž, hoci nie extrémna, jedným z dôvodov, prečo svoju účasť v treťom pilieri dlhodobo nesledujú aktívne.

Ako sa nevýhody prejavujú pri krátkodobom horizonte sporenia

Ak plánujete v treťom pilieri sporiť len krátky čas, napríklad niekoľko rokov pred plánovaným dôchodkom, väčšina uvedených nevýhod sa prejaví výraznejšie než pri dlhodobom sporení od mladého veku. Krátky horizont neponúka dostatok času na to, aby sa prípadné počiatočné náklady a poplatky rozložili do dostatočne veľkého objemu nasporených prostriedkov, čo môže relatívny dopad nevýhod zvýšiť v porovnaní so situáciou dlhodobého sporiteľa.

Tak oplatí sa tretí pilier, alebo nie

Uvedené nevýhody neznamenajú, že tretí pilier nemá zmysel — má zmysel ich poznať a zvážiť oproti reálnym výhodám, akými sú daňová úľava na vlastné príspevky, možnosť príspevku od zamestnávateľa a dlhodobé zhodnocovanie na finančných trhoch. Odpoveď na otázku, či sa vám tretí pilier oplatí, tak nie je jednoznačné áno alebo nie, ale záleží na vyváženom porovnaní oboch strán vo vzťahu k vašej konkrétnej situácii, nie na jednostrannom pohľade len na výhody alebo naopak len na nevýhody.

Ako sa nevýhody menia v závislosti od zvolenej DDS a fondu

Časť uvedených nevýhod, najmä výška poplatkov a ponuka fondov, sa medzi jednotlivými DDS spoločnosťami líši, preto má zmysel pri výbere konkrétnej spoločnosti venovať pozornosť práve týmto parametrom. Dôkladné porovnanie dostupných možností môže časť negatívnych stránok produktu čiastočne zmierniť, hoci základné štrukturálne obmedzenia, ako je obmedzená likvidita, platia rovnako bez ohľadu na to, ktorú konkrétnu DDS si zvolíte.

Ako sa nevýhody menia v priebehu legislatívneho vývoja

Viaceré z uvedených nevýhod, najmä výška poplatkov, sa v priebehu rokov postupne zmierňovali v dôsledku legislatívnych zmien znižujúcich zákonný strop poplatkov a sprísňujúcich pravidlá ochrany účastníkov. Táto tendencia naznačuje, že produkt sa v čase vyvíja smerom k výhodnejším podmienkam pre účastníkov, hoci základné štrukturálne vlastnosti, ako je obmedzená likvidita, ostávajú súčasťou jeho podstaty aj naďalej.

Pre koho môžu byť tieto nevýhody rozhodujúce

Nevýhody tretieho piliera môžu byť rozhodujúce najmä pre ľudí, ktorí potrebujú zachovať vysokú likviditu svojich úspor, alebo pre tých, ktorí si nie sú istí, že dokážu udržať pravidelnú platobnú disciplínu na dlhé roky dopredu. Pre takéto prípady môže byť vhodnejšie zvážiť alternatívne formy sporenia s väčšou flexibilitou, hoci bez porovnateľnej daňovej výhody.

Ak zvažujete vstup do tretieho piliera a chcete si vyváženo prejsť jeho výhody aj nevýhody vo vzťahu k vašej konkrétnej situácii, rád vám s týmto rozhodovaním pomôžem na základe reálnych čísel, nie len všeobecných dojmov alebo skúseností iných ľudí. Viac o dôchodkovom sporení nájdete aj na stránke dôchodok.